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套利基金

2021-06-06 14:06:29

本文系诉财经专栏作者 小A说财 原创作品,仅代表作者个人观点,不代表诉财经官方立场,转载请联系作者授权。

最近中兴事件可是牵动着所有人的神经,就一个月之前,作为国内通讯行业龙头之一的中兴通讯遭到了美国严厉的制裁。

这一制裁在短时间内,几乎没有可以替代的解决方案,也导致了中兴的整个产业在国内受到了巨大的冲击,股票也随之停牌。

如今中美商贸会谈有了较好的进展,从各方的情况来看,中兴的禁令有可能会很快解除,那么这也意味着对于中兴通讯的这场危机也将随之结束。

关于中兴事件虽然大家关心是关心,但毕竟还是离我们比较远,也很难涉及到我们的生活。那么今天为什么和大家说这件事呢?

因为从中兴事件出发存在着一种投资套利的思路,虽然中兴只是单一的事件,但这一种思路是有广泛性和普遍性的。

我们先以中兴的事件为案例,之后再详细解释这种方法的逻辑和本质。

中兴事件发生以后中兴通讯的股票直接进入停牌的状态,是无法交易的。按照本来的情况来看,中兴遭受打击之后,开盘几乎是一定会出现暴跌的情况的,而按照现在能够解决危机的情况来看,大概率出现开盘以后不涨不跌,小概率出现上涨的情况。

看到这里你应该会有两个疑问:1、如果说中兴通讯复牌以后大概率不涨不跌,那有什么赚钱机会呢?2、不论它复盘以后出现何种情况,目前都是停牌的状态,又怎么能参与进去呢?

针对这两个疑问答案都是同一个:基金套利。

啥意思呢?举个例子,就比如去年360借壳江南嘉捷上市,消息公布时股票是处于停牌阶段,各路没有买入的投资者望眼欲穿。于是大家就想办法通过购买已经重仓江南嘉捷的基金,来享受复牌以后一波上涨的收益。

接来下就和大家详细的讲讲这个套利的逻辑。一般来说,通过基金来套利停牌股的情况有两种。

第一种,是停牌的股票有重大利好,走势或许会连续涨停。类似前面说的360借壳上市,或者同类的情况。

刚刚的做法说出来大家都明白,无非就是买了重仓这个股票的基金,然后等股票复牌上涨的时候享受收益。

这个方法的核心就在于基金计算净值的时候,有一套严谨的程序。为了保守起见,股票停牌期间,基金会使用停牌股所处的行业指数涨跌幅来代替停牌个股的涨跌幅来计算基金净值。

也正是这样的计算方式,就给投资者留下了套利的空间。只要股票在复牌之后涨幅超过停牌期间的行业指数涨幅,那么基金净值就会要填补差额。

第二种,情况正好和第一种相反,基金会提前计提跌停板,导致净值大幅下降。

文章开头说的中兴通讯正是属于这种情况,因为股票停牌时因为出现了巨大的利空,重仓这个股票的基金公司一般在出现这种情况的时候,会预先根据测算来计提跌停板的数量,然后计算出一个净值。
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