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套利机会

2021-05-22 11:28:54

本文系诉财经专栏作者 老七玩金融 原创作品,仅代表作者个人观点,不代表诉财经官方立场,转载请联系作者授权。

所谓套利,其实是个英文词 arbitrage 的翻译,简单来说,就是无风险赚钱。通俗来说,就是捡钱,天上掉馅饼砸你脑袋上的意思。今天八哥聊聊保险圈里真实发生过的套利。系好安全带,八哥绝对让你开开眼界。

2015年初,有家电商平台,悄无声息的开始与几家保险公司合作,卖万能险保单。姑且称这家平台叫 侦察兵 (ZCB)。最开始,这家平台与京东、陆金所没什么区别,普通的压根不起眼。直到有一天中午,八哥当时所在公司市场销售部门的一个同事,很神秘的约八哥吃饭,说有个很重要的事想咨询。

因为八哥是保险公司最核心的部门,所有跟产品开发、运营、资产等相关的,都略知一二,就听他聊聊啥事。

侦察兵平台,当天推出了保单变现的功能!

所谓的 保单变现 ,其实是当时这个平台自己起的名字,原理大概是这样:小牛同学先在平台上购买了一家保险公司的万能险保单(理财型,大家姑且认为就是一年期存款),1年后到期赎回,利率6%,这个利率在2015年的时候,是很常见的,因为那年是大牛市嘛,保险公司跑步进股市,前海收购万科的子弹,就是通过这种短期高利率的万能险。

小牛买好了这张保单,在经过了10天犹豫期之后,可以把这张保单折价以5%的利率转让给平台的吃瓜群众,姑且叫小白。平台上的转让机制跟买股票差不多,小白们挂利率,谁挂的高就先成交谁的,牛同学如果挂了一个20万的保单,可能对应好几个小白来认购拿走。

本质上,小牛跟保险公司签了一张预期收益6%的保险合同;过了10天犹豫期,小牛转手把这张保单抵押给小白,跟小白签了份固定收益5%的借款合同。有在券商机构固定收益部从业的小伙伴们,可能很快就明白了,这其实就是债券的 代持 。

因为万能险保单有3%的保底收益,不管小牛是凭着敏锐的直觉还是靠谱的消息,总归是得出了保险公司不会在一年内下调万能险的宣告利率,即认为这个6%的预期收益妥妥是可以实打实兑现的。所以牛同学就开始大批量的购买万能保单,而吃瓜的小白同学呢,则还是觉得,保险公司万一下调利率怎么办,还不如靠谱点,找牛同学签个借款合同,这样5%的收益就是有担保的了,保险公司的事,跟小白同学就没任何关系了。

小牛同学就开始了搬砖行动,每隔十天,就开始源源不断的把小白的钱,借款过来,去买保单,回头再抵押借款。2015年年末的时候,保险公司的万能险保单最高的是富德生命人寿的8.05%,但是借款利率也是水涨船高,最高的时候,到了7%。
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